在操作中，如果判断操作失误，就必须止损，这是很多有经验的投资者理解的必须执行的一种高级操作技巧。但是，很多人只是从经验中理解它，却并不能在理论上清楚止损操作的要点。

　　首先，止损操作分为空头止损和多头止损。空头止损是买的行为，多头止损是卖的行为。目前市场上很多理解的止损操作，仅仅是指多头止损操作，这是不全面的。下面我仅仅针对多头止损操作说明。

　　第二，止损必须建立在价值投资的基础上。尽管价值的评估是比较困难的，但是，对于具有很大投资价值，远远低于价值线的股票，要慎重使用止损。当然，有的人从投机的角度认为，任何价格都必须止损，但是，这样做，很容易陷入主力的技术陷阱，用洗盘把跟风者洗掉。

　　第三，止损必须结合大趋势。一般来说，在一轮大的上升行情明显形成了头部，向下破位的时候，必须止损。在下跌的第二阶段，也就是波浪理论描述的下跌推动浪的三浪必须止损。但是，如果是下跌空间已经巨大，进入经验上可能的底部区域，进入价值投资区域，要慎重使用止损。在数浪上存在一定的困难，但是在价值区域的判断上，可以通过计算和周边市场比较作出比较明确的判断，反过来确定波浪中最合理的波浪划分。

　　第四，要把个股和趋势结合起来。绝大部分个股是跟随大势的，但是，也有一些个股和大盘走势不一致，这个时候要注意区别。

　　在趋势和波浪处于趋势中期反复加强，还没有到衰竭的时候，下列技术指标需要止损：形态整理结束，密集区被击破，重要均线被击破，突发性企业重大利空如造假等等。

　　第五，止损要区别价值股和投机股。投机股要严格执行止损。

　　在各种投资理论中，对于止损的态度很不同。有的投资理论非常强调止损，甚至一些偏激的投机理论，主张在任何时候都要止损，结果很多技术派使用止损操作把股票卖在最低点。也有一些理论拒绝止损，例如随机漫步理论认为，最好的操作方法是买进持有，而不是反复的使用止损操作。

　　对于一个投资者，比较理性的止损操作，就是我上面的办法，针对不同情况做止损操作，当止则止。关键是投资者对于形势和价值的判断，每个人认识不同，操作也就不同。希玛拉雅