●公司推土机产品产销两旺，龙头地位巩固。今年1－4月份，公司共销售（包括出口）推土机1700台左右，比去年同期增长达43％左右。今年1－2月份，公司在国内市场的占有率为44.4％，排名第二的河北宣工的占有率只有23.4％。

　　●推土机及零部件的产能扩大项目进度可能提前。前期公司实施了配股计划，募集资金全部用于两个项目：推土机整机扩产和零部件（履带底盘）扩产，原计划2009年投产、2010年达产，但根据目前的建设进度，预计可能在今年三季度投产，2009年达产。

　　●推土机的产品结构将得到改善。推土机的功率越高，毛利率也越高。本次公司推土机的新增产能主要为中大功率，220马力及以上的推土机的产能占总产能的比例将从原来的34％提高到53％。

　　●钢价快涨将影响推土机毛利率，但影响不大。

　　●小松山推增长迅速。今年一季度，小松品牌挖掘机（含小松山推和小松常州，但主要是小松山推）销量为4394台，增长达85％。预计未来几年小松山推将继续保持高增长状态。

　　●盈利预测和投资评级。预计2008年-2010年公司能分别实现营业收入64亿元、84亿元和111亿元，分别实现每股收益0.83元、1.07元和1.39元。目前对应的2008年-2010年动态市盈率分别为20倍、15倍和12倍，评级为“超强大市”。目标价为21.4元。

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