近期市场稍微放松的神经再度紧张。

　　9日公布的4月份PPI同比上涨8.1%，再次刷新3年来新高，这使得市场对紧缩政策出台的预期有所升温，甚至加息传言四起。

　　本月初，央行行长周小川表示，在季节性因素的影响下，中国的通胀压力有望在今年二季度得到缓解。此外他还表示，央行不排除加息，但在加息之外，调节CPI还有很多种方式。他的这一表态使得市场对加息的预期有所下降。

　　不过，随着4月份敏感数据的陆续公布，市场开始再度焦虑，加息的预期也有所升温。

　　为了对抗物价的上涨，仅仅去年，央行先后六次加息。随着美联储不断降息，虽然CPI不断创出新高，但央行今年尚没有采取加息行动。

　　但是也有专家认为央行近期加息的可能性不大。兴业银行资金营运中心首席宏观分析师鲁政委在最近的一份报告中指出，只要CPI不创出新高，央行就不会加息，但数量紧缩仍将保持高强度。

　　国泰君安固定收益高级分析师林朝晖则认为，PPI和CPI略为反弹并未额外增加升息的压力，央行受制于美元利率可能继续采取观望政策。但从扭转实际负利率角度，以及目前包括美国在内各国央行开始更多关注通胀压力的角度，加息仍可能构成央行的政策选项之一，并且有可能是不对称加息。

　　他同时表示，上调存款准备金率也有可能，不过5月份央票和正回购到期为5000余亿元，比4月份少许多，所以从对冲角度央行有更大回旋余地，预计5月份不会调。

　　快报记者 但有为