政策面暖风频吹以及全球股市普涨给5月的首个交易日带来“开门红”，沪深股指延续节前强势格局，双双收出阳线；沪深300指数率先收复4000点大关，持股过节的投资者再得“红包”。

　　近几年来，“长假效应”较为明显，持股过节往往都能获得“红包”。如2006年、2007年的五一长假和国庆长假过后的首个交易日，沪深市场均出现明显上涨。昨日两市大盘在多重利好的共同刺激下双双跳空高开，不过此前快速反弹积累的获利盘也给指数造成较大压力，大盘此后进入高位震荡。午后沪综指短暂跌破3700点后展开稳步反弹。两市个股几乎全线飘红，上涨个股超过1300家，80只非ST股涨停。两市成交小幅缩量，不过仍维持在2000亿以上的较高水平。

　　虽然以银行、保险及券商为代表的权重股走势整体落后于大盘，但与此同时，前期一些超跌品种相继活跃。随着股指重心的不断上移，市场活跃度在最近几个交易日也渐次提高，各类题材股开始轮番表现，显示投资者做多热情回升。昨天盘中，受政策扶持的节能环保、新能源与新材料类个股受到市场的积极追捧，此外，农林牧渔、创投类个股也有不错表现。同时，相关数据显示，在经过4月25日及28日两个交易日机构持仓比例减少之后，4月29日及30日机构持仓开始回升，资金呈现出净流入，表明部分机构资金回流。

　　大盘从3000点开始的连续反弹不仅将指数快速推高，而且进一步增强了市场对后市行情的乐观预期。部分机构观点认为，随着股指向上突破形态的形成，大盘有望继续上扬。虽然由于短期涨幅较大，后市存有一定的回调压力，但市场整体反弹格局不会改变。

　　快报记者 许少业 潘圣韬

　　解禁压力大 银行股低迷

　　相对于4月份1500亿元解禁市值，5月份限售股的解禁规模有所增加，但从2008年的整体情况来看，本月2841亿元的解禁市值，处于全年的平均水平。

　　在5月份解禁的96家上市公司中，交通银行无疑成为市场最为关注的品种，此次上市流通的1424亿元限售股，占据5月份解禁总市值的一半。此外，中国铝业和浦发银行本月的解禁市值也超过了百亿元。据统计，中国铝业25亿股的限售股份将于今日上市流通，按最新收盘价计算，解禁规模为579亿元；浦发银行4.12亿股的限售股份将于5月12日上市流通，解禁规模为135亿元。此外，中国联通、贵州茅台和中煤能源三只大盘蓝筹股，5月份解禁规模也位居96家公司中的前列，解禁市值分别为99亿元、87亿元和68亿元。

　　虽然交通银行的高层日前表示，有信心在“大小非”解禁的关键时点做好工作，使股价保持在相对稳定的水平，并预计此批解禁的股权结构中，相当一部分不会在短期内马上套现，但市场依然对该股大规模筹码流入二级市场产生担忧。

　　交通银行大量限售股的解禁，还引发了市场对于银行板块整体走势的担心。除了交通银行外，浦发银行、华夏银行、深发展A和民生银行，也各有一批限售股将在5月份和6月份获得上市流通权。业内人士认为，在二季度“大小非”解禁规模环比减少的情况下，作为两市权重最大的银行板块，多只品种的解禁值得市场关注。

　　该板块在二级市场的走势，也从一定程度上反映了上述担忧。自下调印花税后，大盘节节走高，而银行板块的走势明显低迷，跑输大盘。昨日在沪深股指走强、个股普涨的情况下，银行板块指数以0.13%的跌幅，成为两市唯一以绿盘报收的板块指数。

　　快报记者 张雪

　　沪市平均市盈率

　　降至28倍

　　随着2007年年报披露落下帷幕，A股的平均市盈率（P/E）也大幅下降。据沪深证券交易所公开信息，截至5月5日，沪市平均市盈率降至28.32倍，深市平均市盈率为33.6倍,中小板的平均市盈率也降至43.72倍。

　　沪深两市平均市盈率的大幅下降，首先得益于2007年上市公司业绩的大幅增长。其次，由于大盘经过近半年的持续调整，多数个股的股价被腰斩。在分子不断缩小而分母增大的情况下，市场平均市盈率大幅下降在意料之中。

　　回顾此轮调整行情，估值水平的高企是重要的诱因之一。统计数据显示，去年9月3日，沪市的静态PE(以2006年数据计算)高达60.4倍，上证50指数成份股的静态PE也高达53.04倍；即便动态PE(以2007年上半年数据翻倍计算)也较高企，当时沪市和上证50指数成份股的平均值分别达36.89倍和32.33倍。

　　当然，市场平均市盈率的下降并不能掩盖个股之间市盈率的巨大差距。据聚源数据统计，目前两市绩差股依然享有较高的溢价水平，两市A股中，市盈率在50倍以上的仍有689只，占比四成多。与此同时，一批周期性明显的大盘股整体市盈率较低。

　　快报记者 许少业