随着政策的利好和市场人气的回暖，4月30日大盘出现了强势上攻的局面。实际上，政策搭台机构唱戏的局面依然没有改变，不少散户深套其中，参与的资金也不是很多，所以，此轮反弹是机构和游资联手导演的好戏。而市场在逐步转暖的过程中，依然存在诸多悬念和变数，如何把握好5月的行情呢？

　　看多理由

　　第一、宏观经济向好。国家统计局4月30日发布的宏观经济景气指数预警信号图显示，今年3月我国的宏观经济景气预警指数为113.3，仍然位于代表经济稳定的“绿区”。这是宏观经济连续3个月位于“绿区”。

　　第二、一季度上市公司业绩继续增长，第二季度会更好。

　　第三、宏观调控成效显现，加息预期降低，不少人认为，下半年还可能减息。

　　第四、周边市场趋好。美联储4月30日再度降息0.25个百分点，周边股市继续反弹。

　　第五、不少机构“空翻多”。

　　第六、政策性利好不断。

　　第七、经验证明，每年的第二个季度都是工业生产兴旺的时期。奥运会的临近，更增加了5月行情的魅力。

　　第八、历史上多次出现“红5月”。

　　四大悬念

　　悬念一：市场信心有多高

　　与资金相比，A股更缺的是信心。相对而言，目前，机构和主力比散户更缺乏对市场的信心。在政策面明显转暖的情况下，不少机构仍然按兵不动，犹豫观望。说到底，是对市场信心严重不足的一种表现。股市天量暴涨时，基金、保险机构并未像市场想象的一样进场抢筹码。相反，借机加速出货。

　　悬念二：监管力度有多大

　　从6000点到击穿3000点，股市的“跌跌不休”，并不是上市公司的投资价值发生了多大变化，也不是经济基本面有多大的变动，而是股市制度规则的缺陷，导致投资者的信心不足。

　　欣喜的是，监管部门已清醒地看到了这点，在近期明显加快了证券市场制度建设的步伐。来自监管层的消息显示，包括新股发行制度、证券账户管理制度等在内，种种改革方案都在探讨之中。

　　5月，这些政策能否如期出台，监管力度是否大幅度增强，能否给刚刚回暖的市场一个坚定的信心，至关重要。

　　悬念三：反弹有多高

　　看多者认为，各种因素都在朝有利于市场发展的积极方向转变，从3000点起步，一轮恢复性、报复性上升行情已不可阻挡。5月份，将是今年最好的投资时机，反弹高度有可能达到4500点，甚至更高。

　　而看空者则表示，目前通胀压力不减、货币从紧政策依旧、上市公司业绩增幅趋缓的态势也不会改变；大小非解禁带来的压力能否真正减轻，也有待观察。监管层一系列利好政策的出台，更多的是恢复市场的信心，而不能从根本上改变市场运行的格局。而市场短线积累的获利盘需要消化，5月行情不容过分乐观。

　　悬念四：融资融券能否推出

　　“证券融资融券”，是投资者期望监管层能在5月出台的又一实质性利好政策。“证券融资融券交易”，亦称“证券信用交易”，包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券四种。

　　融资是借钱买证券；而融券是借证券来卖，然后以证券归还，即卖空。通过融资融券交易，为投资者提供融资，必然给证券市场带来新的资金增量，对证券市场产生积极的推动作用。

　　同时，融资交易又是市场上最活跃、最能发掘市场机会的部分，对市场的合理定价、对信息的快速反应将起到积极的促进作用。而卖空机制的引入，将改变原来市场单边市的局面，也有利于市场价格的发现。

　　通过信用资金在市场中的频繁交易，使成交更趋活跃，从而放大市场的购买力，这对于整个市场无疑是一个强烈的提振。

　　然而，推出这一政策，有一个循序渐进的过程；其次，推出的时机，很有可能会选择在市场极度低迷的时期，而不是在市场热度很可能再次上升的时段。

　　热门板块

　　1.超跌蓝筹。尽管，惨烈下跌中，以中国石油为代表的大蓝筹非但没有体现出“定海神针”的威力，甚至成为做空主力，但一旦政策转暖，已经严重超跌的他们必将引来空头回补。毕竟，蓝筹股业绩增长稳定，盘子比较大，比较适合大资金的进驻和后续运作。

　　2.农业板块。虽然，此前该板块有过一轮炒作，此后该板块也随着大盘下跌，主力暂时撤退，但从4月30日隆平高科率先创出新高来看，在国际粮价节节攀高的大背景下，主力并未完全撤出来，而是在等待机会。由此判断，农业板块的井喷行情不会是昙花一现。

　　3.奥运板块。随着北京奥运会的临近，从5月开始，奥运板块会受到游资和主力机构的重点关注。

　　4.券商板块。应该说，印花税的降低和即将推出的融资融券业务，券商无疑是最大受益板块。 综合