截至昨天，两市162只ST股票中有90多只已发布年报。尽管近两天因为政策性利好引发大盘全面暴涨，ST板块也齐齐反攻，但在此之前ST板块中连续出现四五个跌停的股票一大批，更有甚者连续10多个跌停。业内人士根据已披露的ST年报信息分析指出，众多ST个股持续下跌主要有三类原因，一是股改进入尾声后，未能实行股改，说明这些公司大多存在较严重的问题，其中不少面临着退市的风险， 如SST华新等。二是无业绩支撑的股票，如*ST得亨、ST达声均显示将继续亏损，而ST大江存在着主营不突出，经营太杂的问题。三是受行业不景气影响，如涉足房地产业的*ST宜地、ST道博、ST中房、*ST广厦等。

　　当然，也有个股因为重组成功、业绩承诺以及资源概念支撑等，表现抢眼，如ST中福，年内涨幅达到1119.7506%，而STT盐湖年内涨幅也达到了560.0113%。因此业绩仍然是决定ST股票命运的唯一指标，未来ST板块必然表现出两极分化的趋势。

　　业内人士指出，是否业绩有实质性改善将是决定ST股未来走势的重要因素。而已披露年报的ST一族显示，能够成功重组并一举摘帽的ST股并不多。由于重组能否成功充满变数，目前不少ST股只有投机价值，没有投资价值，总体操作原则应该是：有实质性重组则生，无实质性重组则死；有业绩支撑则留，无业绩支撑则弃。

　　快报记者 陈刚