●2007年公司实现主营业务收入22.9亿元，同比增长28.08%；实现每股收益0.74元，较2006年下降0.12元，不过下降主要是因为投资收益较2006 年大幅减少81.77%，主业的增长是没有问题的。2007年公司除尘业务继续保持全国第一的龙头地位；脱硫业务进入全国前六强；气力输送业务全国排名进入前三强。电除尘器是公司收入的主要来源，随着市场的不断变化调整，脱硫业务的占比会逐渐上升，公司的业务也越来越趋于多元化。

　　●根据中电联的统计，2007年全国已签未交付火电脱硫工程容量为1.3亿千瓦，2010年前至少还有0.6亿千瓦的后续火电脱硫合同，按照150元/千瓦的合同造价，预计2008~2010年仅火电脱硫的实际市场容量平均每年就会超过95亿元。综合各个市场，我们预计脱硫项目未来每年的市场容量在150-200亿元。

　　●气力输灰系统每年的市场容量在25 亿左右，除了气力输灰外，气力输送系统还可以被应用在料仓、煤炭行业、港口行业等等，整个气力输送系统的市场容量不可小觑。

　　●公司现在面临钢材价格上涨的不利影响，估计影响毛利率1.62个百分点，但公司又面临所得税率的有利变化，预计公司2008年实际所得税率为23%，下降约6.4个百分点。综合考虑，我们预计2008年~2009年每股收益分别为0.88、1.26 元，我们按照20倍的市盈率，认为公司6个月内的目标价为17.6元，12个月内的目标价为25.2元。

　　国泰君安