●2008 年一季度公司实现收入22.7亿元，同比增长40.2%；净利润1.94亿元，同比增长157%，每股收益为0.23元。其中公司通过出售国际实业股票等方式获得的非经常性损益为5289万元。扣除非经常性损益因素，同比口径下净利润增幅为92%，对应的每股收益为0.17元。

　　●公司全年综合毛利率水平可能会回落至20%-20.5%左右，主要原因在于取向硅钢在一季度出现了约10%的价格上涨，其影响有可能在后续一段时间内有所体现。但一个积极的信号是，宝钢已于本月召开了取向硅钢产品推介会，虽然其初期产量不大，但对取向硅钢的价格走势无疑将产生积极影响。至于近期的铜价上涨，由于公司已经通过期货和预付定金的方式基本锁定了用铜成本，因此对公司影响并不大。

　　●公司于本月获得了国家电网公司的大订单，市场份额达到50%，再次表明了公司在变压器市场的实力。

　　●公司在季报中称已将增发文件上报证监会。由于近期市场整体下移致使公司股价跌幅较大，预期的发行价格将比我们之前的预计有所降低，在筹资额不变的情况下增发的股本数量会有所增加，对每股收益的摊薄影响也略高于此前的估计。

　　●继续维持之前2008年、2009年每股收益分别为0.71元和1.16元的盈利预测不变。对应当前股价的市盈率分别为27.4倍和16.8倍，继续维持40元目标价和“推荐”建议不变。

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