●下游产能扩张推动机床行业进入加速通道:机床的下游产业船舶、工程机械、重型机械等装备制造业持续繁荣，闲置产能已经挖掘殆尽，正进入产能扩张阶段。

　　●船舶及相关产业扩产的紧迫性和必然性：各大船舶公司手持订单都已经排到了2011年，产能扩展是刚性的，船舶及相关重型机械的产能扩张必然直接、间接地推动机床设备的繁荣。

　　●订单饱满：2008、2009年形势喜人，昆明机床坚持走专业化的道路，坚持专注于发展本公司擅长的大重型镗铣床产品，目前公司订单饱满，2008年全年的生产任务基本已经排满，预计公司2008年机床产品销售收入比2007年增长50%左右。

　　●原材料成本问题：机床产品，尤其是大、重型机床产品的原材料成本并不占重大比例。铁价上涨，直接成本仅上涨1%左右。公司未来的订单可大部转移到下游，已签订单也可大部分消化。

　　●公司评级：公司经营形势良好，预计2008、2009、2010年公司每股收益可达到0.53元、0.80元、1.26元。以2008年25倍市盈率计算，合理价值20元。给予强烈推荐评级。

　　●风险提示：公司竞争对手武重、齐齐哈尔第二在2008 年的产能可能会有较大扩张。昆明精华公司（昆机的内部职工持股公司）的2100万股已经解冻。 中投证券