当前市场环境下，消息或政策不会引起逆市，然而，总会有一批先行资金或者说是策略性资金领先于市场介入。一个重要信号就是在价格保持相对平稳的背景下成交量持续放大。换言之，资金流向持续进入的品种或板块，理应是我们关注的对象，而且，大市值品种更具有关注价值。

　　观察盘口价量关系可以发现，像保险类的中国平安、银行类的工商银行以及煤炭类的中国神华等品种有较明显的增量资金流入。

　　2008年保险行业将加速增长，为紧缩背景下兼具防御和成长性的行业。值得注意的是，3月底之前，中国平安一直作为领跌品种成为每一轮下跌的“龙头”，然而3月25日该股探至48元后，持续二十天逆市盘升，在3月底以来上证指数从3600点平台再度急挫至3000点附近时，该股却逆市盘稳并开始企稳于5日、10日、30日均线之上。本轮调整的杀跌龙头开始逆市盘升，显然，它已成为中短期大盘强弱与市场信心的一个重要风向标。

　　类似的是，工商银行的近期价量关系与中国平安基本同步，也可以理解为一类长期策略性资金所为。估值上看，目前2008年动态市盈率、市净率分别为17.76倍、3.3倍，按全球大银行的估值区间比较，也不算“离谱”，只要A股能够在目前位置构建新的估值中枢，该股股价能够得到估值方面的支持。

　　至于中国神华，即使不考虑集团注资以及收购行动的情况，未来数年公司经营状况保持稳步快速增长的趋势不会改变。而事实上，集团注资煤炭资产的可能性更大，同时，公司正积极进行国内行业整合和海外煤炭资源的收购。目前该股2008动态市盈率为30倍左右，可以理解为估值下限。近期持续逆市横盘震荡，虽然还没有改变上市以来的大型下降通道，但中期值得期待。

　　值得提醒的是，上述短期逆市走稳的强势品种，同样也不排除会形成“中继”型下挫。然而要判断大盘中短期是否转强，这类逆市走强品种无疑是最重要的指标群体。

　　张德良