说起价值投资，不能不提巴菲特，不过巴老所在的是美国市场，那是一个成熟的资本市场！而我们国内的A股市场才刚刚诞生17年，市场的漏洞很多，而且不是一时半会可以弥补的。所以，如果想在A股市场投资成功，光靠外国舶来的经验是不行的。

　　在A股市场，有一种很普遍的说法：不管股票多烂都没关系，只要有庄就行，有庄则灵！价值投资被很多投资界的精英人士嗤之以鼻的，在A股市场进行价值投资是很多投资者最伤心的往事！难道在中国，价值投资真的很难吗？

　　“价值投资”必须考虑“预期”

　　究竟什么是价值投资呢？有人说用8角钱买了确实值1块钱的东西，就是价值投资了，这种定义不能说不对，不过它忽略了“预期”这一因素。

　　凡是做投资的，几乎都知道，股票市场其实就是一个预期市场，比如说一个股票确实现在值1元钱，可是它的市场价格是8角钱，但是对它的预期不太乐观，那么我们即使用8角钱买了1元钱的东西，由于忽略了未来的预期，我们很难说你是在进行价值投资！

　　很多投资者买卖股票很看重市盈率，其实这是很偏颇的一种投资方法，市盈率代表的只是一只股票的过去，而不是一只股票的未来，在以预期为主的股票市场，不考虑预期的投资其结果在大多数时候是取决于运气的！

　　“中国式价值”的三种含义

　　在股市经过几年的风吹雨打，我现在算是对中国的股市有一点点领悟了。在我看来，在A股市场进行“中国式”的价值投资，要分以下几种情况：

　　第一，在国内的A股市场还是有价值投资的，经典案例是贵州茅台和苏宁电器，这类股票要么是资源垄断型的，要么就是搭上了中国经济发展的时代快车，利用外部有利的环境迅速崛起！

　　这两只股票上市以来，基本都是以上涨为主，在三四年的时间里涨幅都有25倍左右！这是非常完美的价值投资案例，熊市不跌，牛市猛涨，市盈率基本合理，成长预期良好！

　　第二，价值投资从某种意义来说就是对一个股票未来发展前景的投资，也就是投资股票的未来，经典案例是广船国际和鑫富药业！

　　由于行业景气度不错，公司的基本面持续好转，广船国际从2006年初到2007年10月份的一年半时间里股价上涨了将近40倍！鑫富药业从2007年初到2007年10月份的几个月期间，股价也上涨了10倍以上！

　　这些公司有一个显著的特点，买入时的市盈率可能会比较高，甚至业绩是亏损的，不过由于公司的业绩持续好转，到我们应该卖出的时候，他们的市盈率往往是很低的！

　　第三，我不知道这算不算价值投资——不过在A股这样的市场环境中，它确实能够带来丰厚的利润，也就是中国式的“重组传奇”。

　　由于在中国，上市公司的“壳”也是一种资源，既然是资源就有价值，就值得一炒！

　　我是崇尚价值投资的，可是现实却让我有些矛盾。我炒股这么长时间了，真正让我风光的股票恰恰不是我的价值投资品种，而是一只重组股，也就是珠江控股，从3块钱的时候就开始持有了，到了6块多的时候，突然有重大事项停牌，开盘以后就是10个涨停板，直接就到了18块，这个股票3月份突然又停牌了，原因是要跟中信地产商量重组！

　　其实珠江控股还只算重组股当中的小角色，看一看ST仁和、S前锋、ST金泰等等，这些重组大腕，我们不得不感叹中国式股市的神奇魅力！

　　看重技术分析

　　呵呵，很多人说我不懂技术分析，也不看重技术分析，其实这都是不符合事实的。

　　如果说政策、基本面和技术分析三者放到一起来看，我确实觉得技术是不太重要的。不过分析一个股票，技术分析是必不可少的，我正是因为珠江控股一直没有技术上的破位，而且走势独立于大盘且强于大盘，才一直持有它，毕竟以我的消息渠道是根本不可能得知它的重组消息的！

　　所以在A股市场里不管你是不是价值投资者，看不看重技术分析，你必须要精通技术分析，在A股市场中就算你进行价值投资，也是要以技术分析为前提的，就像上文中我提到的广船国际一样，如果不靠技术分析，看不出它破位下行了，而一直持有，那么将是一件非常痛苦的事情！

　　网友：第六感觉