在大盘估值重心不断下移的时候，我们也看到诸如多晶硅题材等个股受到市场的热炒，几十倍的市盈率还是反复受到短线资金的冲击。而那些已经披露2008年1季度业绩或者业绩预告的公司，比如唐钢股份、三友化工、沈阳化工等，这些2008年动态市盈率10倍不到，或者10倍出头的公司，却遭受市场的冷遇，为什么会这样呢？

　　金融、地产股是很多机构去年以来一直看好的品种，然而市场的表现则很不给面子。而一度作为人民币升值最受益的配置品种——航空股，在高油价的打压下终于一路走低，机构重仓的南方航空等个股几乎是夺路而逃的走势。机构重仓股阵营的这些骚乱正是大资金群体恐慌行为的写照，当所有人都恐慌过头的时候，市场随即会进入更加麻木状态，或许转机将从中产生。

　　山东神光金融研究所 刘海杰