200万美元身家，是4月6日香港罗杰斯午餐会的最低门槛。当天，在港丽酒店3楼，大约有450名荷兰银行的私人银行客户共同聆听了罗杰斯关于商品牛市的午餐演说会。有关人士评价说，与其说这些富裕人群对商品牛市有所憧憬，不如说他们对美元资产已经产生了恐慌。

　　一如既往，罗杰斯极力劝说客户投资于国际大宗商品。为此，他特意更新了原来的“罗杰斯国际商品指数”，与第一代指数相比，品种更加广泛、投资更加分散。罗杰斯进一步深化了他对国际商品市场的看法，即所谓商品牛市，表面上看是由于供应与需求的失衡，实际上则是缘于美元的不断贬值。

　　上世纪70年代的美国滞胀是罗杰斯经常提及的案例。对比今昔，很多情况惊人的类似：石油价格高企、贸易财政双赤字、制造业不断衰退、生活成本急剧上升，使得美国每年的GDP增速小于物价涨幅，经济只有名义上的增长，而无实质上的增加。更让人担心的则是：由民选而产生的美国政府总是倾向于实施“全民享乐型的资本主义”政策，而不愿意承受的经济改革所必须承受的痛苦，自然也不能走出困境。受益于全球化的不断发展，美国人可以大肆地输出通货膨胀，让美元随意贬值，让全世界为自己的消费买单——比如受东南金融危机影响的国家。而这些国家一旦有所觉悟，纷纷成立主权基金，涌入国际商品市场，又将进一步加剧全球通货膨胀压力。

　　值得一提的是，商品牛市的阀门还是掌握在美联储手中。一旦美国次贷危机见底，美联储再度进入加息周期，此时商品牛市或将告一段落。但在罗杰斯看来，美国通胀情况较公布数字还要差，甚至会出现二次大战后最严重的经济衰退，预计完全解决相关危机要耗时5到8年。张若斌

　　■港股

　　市场回调，“亚洲股神”三年来首度增持

　　港交所披露的资料显示，人称“亚洲股神”的恒基地产主席李兆基于上周三和上周四两度入市共买入324.3万股恒基地产股份，这是自2005年6月以来李兆基首次增持恒基地产的股票。

　　港交所披露，4月2日，李兆基以每股57.585港元的价格购买了164.3万股恒基地产，共动用资金9461万港元。3日，李兆基再度入市，以每股57.792港元再度增持160万股恒基地产，涉及资金9247万港元，李兆基于恒基地产的最新持股量也已升至52.85%。

　　分析师指出，随着市场深幅回调，香港地产股也随之大幅下挫，不少公司股价重新出现较资产净值折让的情况。

　　以恒基地产为例，该股资产净值预期值近80港元，但股份昨日仅收报58港元。公司主席李兆基的增持作价可作为投资人的入市参考。刘小庆

　　■汇市

　　美元被看淡，频遭抛售

　　在2008年年初，市场预期美元将出现反弹，然而现今这一乐观看法已经渐行渐远。

　　最近两个月，看淡美元的汇率期货成倍增加。花旗、德意志银行、苏格兰皇家银行等各大金融机构纷纷表示看低美元，美元兑欧元汇率或将降到10月份的1.65美元。

　　德意志银行有分析表示，在今后几个月内，美元汇率将继续走低，直到美国经济明显出现好转的时候。

　　数据显示，外国私人投资者在2008年1月31日前的六个月内，净卖出了376亿美元的股票和债券。而上次出现这一现象是在1996年。和讯