0.1元面值的股票来了，4月7日，紫金矿业发布了将发行规模不超过15亿股A股的招股说明书，每股面值均为0.10元。对于普通股民来说，0.1元面值股票的出现到底意味着什么？对今后的投资又有何影响？

　　

　　疑问：为何要以每股面值0.1元发行？

　　解析：1、出于与港股“同股同权”的考虑，避免了港股面临折股的问题。

　　2、避免发行价过高、二级市场价更高的局面。

　　

　　“如果不能以0.1元发行，而以1元发行，其港股面临折股的问题，这是权衡利弊的结果！”平安证券有色金属行业研究员彭波指出，紫金矿业A股采用0.1元的面值设计就是出于与港股“同股同权”的考虑。

　　相关统计数据显示，截至2007年9月，在香港上市的H股公司共143家，红筹股公司共89家，这些公司今后将陆续回归内地发行A股。143家H股公司的面值虽均以人民币计价，但其中有41家的面值低于1元（不含1元），占H股公司总数的28.67% ；其余102家公司的股票面值均为人民币一元。89家红筹股公司的情况更为复杂，一是面值的计价货币不同，其中以美元计价有3家，其余的以港币计价；二是面值高低不同，最高的中银香港面值港币五元，最低的为港币0.01元。其中低于港币一元（包括港币和美元计价，不含一元）的有80家，占红筹股公司的89.89%，其中中海油是0.02港元，中移动是0.1港元。

　　而相关公司选择低于1元面值在香港上市，主要是为了保持较低的股价，从而吸引更多投资者参与。

　　东方智慧分析师黄硕认为，紫金矿业以0.1元面值发行，还可为红筹回归A股起到探路的作用。紫金矿业H股2008年4月3日的收盘价格为7.17港元。若按1元面值在内地发行A股，根据股东大会决议，发行价不得低于招股意向书摘要正式刊登前20个交易日H股平均交易价的90%，也不得低于招股意向书摘要正式刊登前一个交易日H股收盘价的90%，这就可能会出现发行价在60元以上甚至接近100元的状况，而以H股面值同为0.1元的中国移动为例，该公司H股4月7日收盘价为128.4港元，如果近期回归A股，按照1元面值发行新股，发行价将高达千元以上，而二级市场交易价格可能更高。

　　疑问二：与传统发行的股票有何区别？

　　解析：1、本质没区别，只是标示不同，就像卖东西以斤标价和以两标价一样

　　2、要知道股价高不高，一定要看业绩和市盈率。

　　

　　业内多位分析师均表示，0.1元的面值和1元的面值并没有本质上的区别，只是一个数字上的概念。股票面值是人为设定的，与股东权益无关。在总的资本额不变的情况下，只是代表交易股票数量的不同而已。“面值是1块还是1毛，就像卖东西以斤定价和以两定价一样！”海通证券南京业务总部首席分析师田华表示。

　　未来A股，人们将不得不习惯面值1元与面值0.10元的A股股票共存的局面。不过黄硕提醒大家要注意的是,将来紫金矿业二级市场价格，相对来说比1元面值的股票价格会便宜许多，部分投资者可别认为低面值的紫金矿业股票投资风险较小。

　　现在要改掉不考虑股票面值，看了A股股价，直接和相关公司类比而不注重上市公司质量的习惯。因为“100跌到10，与1元跌到0.1元，其实是一回事，有投资者说60元、100元的黄金股是高价股，这也是不合理的！”田华指出，分析股价高低时，一定要看每股收益和市盈率。

　　彭波认为，紫金矿业去年每股收益0.19元，根据招股意向书推算，其发行价在6.88元，这样紫金的市盈率为36倍。目前A股市场上的山东黄金的动态市盈率为112倍（最新收盘价为134.54元)、中金黄金的动态市盈率为83倍（最新收盘价为70.96元），而现在黄金股在国际上是40倍左右的市盈率。

　　快报记者 陈刚

　　什么是红筹股、H股？

　　红筹股和H股同在香港上市，其根本区别是：红筹股公司在境外注册、管理，属于香港公司或者海外公司；H股公司在内地注册、管理，属于中国内地公司,“H”,是取香港英文HongKong词首字母。简便的方法就是看公司的注册地在不在中国内地。