上市公司投资收益

　　4月8日，中金公司就上市公司投资收益专门发布投资策略报告。该行在这份报告中预警，A股市场大幅调整将导致上市公司潜在投资收益缩水，这将使许多受宏观经济影响、面临营业利润下调风险的企业雪上加霜。

　　按中金公司对260多家A股上市公司所做的盈利预测统计，2008年上市公司的净利润增长为28%，其中非金融类公司业绩增长22.3%。但金融类的银行业增长46%，证券业增长3.5%；而投资收益在业务收入中占绝对比重的保险业，则为36%的负增长。

　　按中金的统计，列入其观察视野的非金融类公司所持可供出售金融资产高达约916亿，截至报告期的2007年岁末，上述资产的账面浮盈超过550亿，资产升值幅度超过150%。但假设上述资产在今年一季度并未出售，简单推算可知这部分资产缩水约270亿(916×30%)，账目浮盈剩余280亿。如果2008年下半年股票市场不能大幅反弹，即便这些资产在2008年全部出售，也只能实现投资收益250亿，仅比2007年的投资收益230亿增长8.7%。更何况这些金融资产有一部分还处于限售期，2008年不能流通。

　　报告据此认为，除非股票市场在之后3个季度大幅反弹，2008年上市公司投资收益将很难再现辉煌，甚至会出现负增长。