在次贷危机全面爆发的阴影笼罩下，全球范围内总规模达数万亿美元的对冲基金行业，可能正面临自1998年长期资本管理公司（LTCM）破产事件以来最严峻的考验。

　　首季度行业缩水2.78%

　　根据芝加哥对冲基金研究公司的统计，今年第一季度，全球对冲基金行业资产平均缩水2.78%，为近年来罕见。对冲基金行业的总规模估计有近2万亿美元。

　　上一次对冲基金行业出现年度亏损还是在2002年，当时正值网络泡沫破灭，美国经济仍在衰退泥沼中挣扎。因此，当年对冲基金业的资产出现了1.45%的下降，为自1990年有统计以来首次。

　　对冲基金业以监管松散而著称，其投资标的包括各类资产。为了追逐高回报，对冲基金往往会采用较高比例的杠杆融资，并频繁通过快进快出获取暴利。

　　对冲基金业之所以能够吸引大量资金，与其丰厚的回报分不开。比如，索罗斯的量子基金就多年保持着30%的年均回报率。不过，随着规模迅速膨胀，这一缺乏透明度的行业所潜藏的巨大风险也日益引起各界关注。不少国际组织都呼吁加强对对冲基金业的监管，甚至连对冲基金“鼻祖”索罗斯也忧心地指出，在整体经济出现波动的情况下，对冲基金采取过度的杠杆操作以及大量举债投资的做法，可能带来很大的破坏性。

　　对冲基金业目前的困境也令人回想起1998年的LTCM事件。在1998年俄罗斯债务危机之后的4个月中，全球对冲基金业平均出现了11.4%的资产缩水，这也直接导致了美国对冲基金LTCM在数周内资产损失40亿美元，走到破产边缘，并惊动美联储出面组织集体援救。最终，对冲基金业在2002年全年仍勉强实现了2.6%的投资回报率。

　　行业巨头境况不佳

　　索罗斯上周曾表示，当前全球金融市场正经历自上世纪30年代以来最糟糕的时期。他预言，今年全球股票市场在经过短暂反弹后将继续下跌。索罗斯的量子基金去年投资回报率达到32%，而今年则预计只有3%到负3%之间。

　　始于去年的这场席卷全球的金融风暴，令不少对冲基金界的老手猝不及防，其中也包括传奇基金经理人西蒙斯，后者管理的基金在过去一年中损失惨重，堪称其职业生涯中的最大打击。据彭博的统计数据，自去年5月以来，西蒙斯旗下180亿美元的“复兴机构股票基金”累计缩水12%。西蒙斯在过去几年一直是全球收入最高的对冲基金经理，其薪酬甚至远超过索罗斯。

　　快报记者 朱周良