市场的业绩决定一切,目前的调整,最根本来源于业绩的不确定。的确,雪灾、次贷危机以及整体资本市场的下挫让业绩浪蒙上阴影,但是从目前给出的情况来看,我们仍然看到有56家公司公布了一季报的变动情况,有52家预增,并且数目还都不小。这些公司大部分得益于产销两旺以及两税合并,通过这个事实我们可以看到,虽然“油头”们的业绩并不佳,但是其他股的预增依然在如火如荼地进行着,由此得出一轮结构性上涨的结论并不荒唐。行情方面,昨天涨幅前列的招商轮船、山河智能、方圆支承都是预增股票。以往讨论过的A-H倒挂现象目前也是愈演愈烈,前天中国铁建再次出现了收盘严重倒挂现象,为什么我们不要的别人会要?两边一定有一边是过分“偏”了的。中国石油在“亚洲最赚钱公司”的光环下出生,目前跌去了2/3,而保险股和银行股在融资骂名里涅槃,反而比大盘提前构筑了底部,地产股也因为2008年是业绩结算年而更早地确认了底部。这样的事实告诉我们,现实永远是残酷的,盲从“忽悠”是非常不可取的。
再来看看基金的动向,虽然证监会严厉地辟了“净赎回”的谣,但是这个结论的形式却很巧妙。从标题来看,是“证监会:一季度基金净申购超过310亿元”,一般往往浏览的人只看一眼标题便会确认内容也大致如此,而实际上内容中,证监会也承认了“在开放式基金中,偏股型基金出现了部分净赎回,约为170亿元”。170亿元对于目前的成交量来说,已经不是一个小数目了。
目前的市场已经不再简单地用“跌多了就是利好”的理论来解释了,人民日报的社论《警惕暴跌酿造“廉价中国”》已经能充分说明笔者提出的诸多问题。周边市场的企稳合力算是目前唯一能挽救大盘的途径(其实历来我们都没有摆脱看别人脸色的命运)。面对这样的下跌,我们也要考虑,是什么造就了我们当初的非理性,而不要让这种“非理性”滋生出更多的“非理性”,要更加地向事实看齐。图锐