兴业银行（601166）是全国性股份制银行中的后起之秀，机制灵活，风格进取，正处于由地区向全国扩张的阶段，显示出了相当的成长性。

　　盈利能力持续提升

　　在向全国性商业银行迈进的过程中，公司各项业务取得了快速发展，业绩实现翻番。目前除传统存贷款等业务之外，公司也已具备证券交易资金主力存管银行、证券交易资金结算银行、B股资金清算存管业务、开放式基金代销、信贷资产转让等多项专业资格。业务的持续又好又快发展，带来了公司经济效益的大幅增长。截至2007年末，公司各项贷款余额4001.43亿元，比年初增长23.36%，不良贷款余额为45.83亿元，比年初减少3.96亿元，不良贷款率为1.15%，比年初下降0.38个百分点，拨备覆盖率达155.21%，比年初上升29.18个百分点。从数据可见，公司资产质量在不断提高，在同行业中处于较高水平，而盈利能力也在不断增强，其长期成长性也日益获得更多的市场认可。

　　业务创新能力强

　　推进经营转型，优化业务结构是公司保持成长性的重要手段。一方面，公司零售事业部制改革已经取得阶段性成果，部分试点分行已完成事业部制组织机构的调整设立，从而也帮助公司的零售业务取得了更加快速的发展。2007年末，公司零售贷款余额比年初大幅增长，新增额和余额在国内同类银行中均列第二位。机构业务结构调整力度加大，核心客户的培育和拓展对公司业务的稳定发展带来了帮助。

　　尤其值得重视的是，公司银银平台的推出将为其后续发展带来更多想象空间。通过银银合作，整合更多中小金融机构的经营网点，公司的渠道能力将实现大幅跃升，其产品销售和服务能力将进一步增强，从而带来相关中间业务收入的迅速增长，另外，仍然处于免费阶段的“银银平台”的未来收费预期也进一步增加了公司的想象空间。

　　长期成长为机构看好

　　由于看好公司的自主创新和灵活经营能力，兴业证券维持前期对其的盈利预测，预计公司2008年、2009年和2010年每股收益分别为2.60元、3.67元、4.99元，并维持强烈推荐的长期投资评级。

　　（天信投资 王飞）