中兴通讯（000063）是国内优秀的电信设备供应商，随着国内通信设备制造业市场向强势企业的不断集中，公司的规模效应开始进一步显现，业绩水平节节攀升。

　　国际市场的生力军

　　公司国际业务正在渐入佳境，业务规模快速扩大，利润贡献率不断提高，其经营业绩的超常规的快速增长即与此密切相关。目前，全球通信市场继续朝着移动、宽带及融合的方向发展，发达国家的市场移动网络向新一代技术演进进程加速，而新兴市场的无线网络设备投资规模超过有线产品，无线网络设备在新兴市场仍然具有较大的增长潜力，新兴市场快速发展正逐渐成为全球通信市场发展的新动力。显然，公司的国际业务已经进入收获期，其规模效应将在提升其国际业务的盈利能力中起到关键作用。有行业研究员预计，在传统通信设备国际巨头皆受多方面困扰的背景下，未来3至5年，将是公司冲击全球通信设备商第一梯队的黄金时期，其未来的跨越式发展值得期待。

　　3G、电信重组是亮点

　　今年随着电信行业重组和3G形势的日趋明朗，加上固话运营商逐步加大对FTTH的投资，都将促使今年电信行业固定资产投资全面回暖，而公司作为国内两大龙头电信设备企业，也必将充分分享行业投资带来的高速增长。公司TD－SCDMA、CDMA2000和WCDMA三种制式产品齐头并进，达到业界领先水平，完全满足3G大规模商用需求，已然为即将启动的我国3G网络建设做好了全面准备并打下了良好基础。公司CDMA系统保持着本土最大的CDMA系统供应商的市场地位，其中TD－SCDMA优势明显，能够独立提供从系统设备到终端全套设备，而CDMA2000和WCDMA亦有着相当的市场份额作为成长的保证。展望未来，通过有效把握国内外市场的历史性发展机遇，公司发展再上台阶应该不成问题。

　　远景为机构看好

　　中原证券认为，公司未来两年手机、无线通信、光通信及海外市场等仍能保持稳定快速的增长，小幅调高公司2008年盈利预测，预计2008年和2009年每股收益分别为1.98元、2.68元，维持对公司短期增持、长期买入的投资评级。

　　（天信投资 王飞）