警惕踩上违约地雷

　　我们认为极弱的市道下将可能迫使市场丧失更多的基础性功能，如IPO以及目前被投资者广为诟病的再融资，而如此形势将加剧对股改成果的考验程度，预计随着资金流动性的进一步紧缩，资产注入等股改承诺将越来越多地面临道德性风险。

　　从目前情况来看，增发再融资已经是导致指数下跌的重要诱因，未来一个阶段内，不排除各方面对增发再融资进行约束，如此一来那些不能依靠自有资金收购资产的上市公司中，诸多注入优质资产的计划就会由于上市公司缺乏足够资金购买大股东资产而遭受搁浅，部分股改承诺因而将被迫违背，直接引起市场核心价值无法获得预期中的提升。

　　目前部分上市公司公然违背诺言，在法律上却无从追究大股东承诺。假设市场影响力比较显著的中国中铝等中字头的品种，若接二连三出现一定程度的违约，则市场的公信力会受到很大的质疑。这些利空事件的堆积在下跌的市场中其影响将被放大，对市场冲击巨大。杭州新希望