昨日，由于各种传闻中的利好消息未有一个兑现，导致市场信心再遭打击，投资者在预期无望的情况下出现抛售迹象，加上短线抄底资金迅速见好就收，使得大盘未有进一步延续反弹态势，近期走强的新能源、钢铁、航天军工、创投、电器等板块出现补跌跌幅靠前，显示投资者参与心态欠缺，观望气氛浓郁。从盘面特征来看，连续的单边下挫，在技术上股指存在强烈的反弹要求。从最新政策导向来看，虽然未有明确的利好管理层态度，但管理层消息面的动态异常平静，似乎显示管理层密切关注股市动向随时出台救市措施的可能。由此，投资者目前也要保持冷静的思维，不必盲目跟风杀跌。

　　笔者提醒投资者要客观认清当前行情的形势，并不很乐观。此轮深幅调整的根源是由于2005年开始的股改遗留下来的后遗症，大小非当时出于股改需要承诺了1年到3年的锁定期，使得减持的压力集中推迟到今明两年。统计数据显示，今明两年“大小非”解禁市值合计近10万亿元，超过了再造一个股市的容量，这才是持续暴跌的根本原因。因为当时是投票表决通过的承诺，大小非多数是较低的成本持有者，期限到了就可以合法地减持。若目前管理层未有约束措施，显然市场难以承受如此巨大的压力。只有市场跌到上市公司大股东不愿意再出卖大小非流通股为止，市场才能出现真正的自然底。长期来看，市场需要寻求一个新的全流通下股票与资金供求平衡体系，方能见到真正的底部。从上述可以看出，投资者不必盲目乐观，也不要盲目悲观，策略上，投资者应该选择短线思维操作，仓位控制以轻仓为妙，至于深度套牢的投资者在目前位置继续杀跌的意义不大。

　　陈晓阳