高盛、雷曼、摩根斯坦利等3家主要美国投资银行分别公布了2008年1季报，数据显示盈利下滑幅度小于市场预期，同时流动性方面并未出现严重问题，第三波次贷危机的负面影响可能远弱于市场预期。按照2008年盈利预测计算，银行、钢铁、交通运输、建材等行业的估值水平开始接近历史上的低估值区域，市场急跌之后估值重心的迅速下移，使得A股市场将迎来战术性的机会。而未来战略性机会需要等待“通胀”及“通胀管理措施”的进一步明朗。目前主题投资仍然在“三通”和“奥运”，行业配置仍然强调低估值且有一定增长的行业，如银行、钢铁。同时可以继续增持预期前景不错的行业，如煤炭、煤化工、化肥、农药等。创业板的推出也将成为中小板向主板估值靠拢的导火索，建议关注其风险。