弱势中的首选

　　近期大盘连续下跌，股指再次考验3500点，权重股大幅下挫拖累大盘，而高速公路板块作为收费公司的上市公司具有业绩预见性强、现金流充裕、分红收益率高、估值波动小的特点，往往在弱势之中具有良好的抗跌性，关注高速公路板块不失为投资者一个良好的选择。

　　低市盈率形成价值洼地。统计两市之中，除了钢铁板块以外，高速公路是市盈率最低的板块，随着车流量的增长，高速公路未来2-3年仍有望保持20%左右的增长幅度，高速公路因为其具有较稳定的现金流，国外投资者对其是相当看好的，参考国外的估值，结合国内高速公司较高的成长性，25倍的市盈率较为合理，目前相当多的高速公路上市公司的市盈率处于20倍以下，这对于机构投资者来说具有相当大的吸引力。我们认为投资者在目前弱势的环境中，配置防御性资产能有效规避系统性风险。高速公路板块中建议关注：赣粤高速、皖通高速和宁沪高速。

　　德邦证券 张海东