上周A股市场先抑后扬，上证指数更是形成了持续三连阳的K线组合。而由于大盘在近期也的确存在着技术性反弹的要求，所以，业内人士对大盘的反弹行情趋势相对认同，但略有分歧的是反弹的空间。

　　三大合力有望营造红色星期一

　　的确，从近期盘面来看，市场反弹的欲望较为强烈，这主要体现在市场已形成了三大做多合力：

　　一是周边市场的企稳，从而有利于封闭A股市场短线急跌的空间。

　　二是技术面。经过持续急跌之后，技术指标的乖离率加大，从以往的经验来看，每一次急跌之后均会产生一轮力度较大的弹升行情。而且短线的急跌也使得市场的做空动能大大衰退，再度杀跌的动能不足，从而牵引着大盘的弹升行情。

　　三是政策面持续回暖，尤其是新基金的发行。

　　一季度业绩不佳预期抑制弹升空间

　　但是，不可忽视的是，市场仍然存在着较大的压力，这一压力不仅仅来源于创业板开设所带来的资金面分流以及对ST股等壳资源价值贬值预期所带来的压力，而且还来源于对一季度业绩不佳的预期。

　　这主要体现在三个方面，一是今年元旦后、春节前的南方气候异常使得该区域的大多数上市公司受到伤害，不少上市公司纷纷发布公告称受缺电影响，生产线暂停工作，如此就意味着今年一季度的业绩将受到影响。

　　二是那些依靠证券市场的上市公司在今年一季度的业绩或将不佳，比如说券商股，不少研究报告显示今年一季度券商股的业绩将滞增，从而抑制其估值空间的拓展。再比如说那些依靠投资收益而获得高成长的个股，如保险股等。

　　三是面临着原料价格上涨但却无法向下游转嫁成本的部分上市公司，也有着一季度业绩不佳的预期，包括权重股的中国石化、中国石油，它们的经营压力主要来源于石油价格上涨但成品油价格却一直未能上涨，所以，炼油业务的亏损概率较大，故一季度业绩或低于市场预期。

　　而且，值得指出的是，虽然近期大盘企稳，但导致大盘在前期大幅回落的因素并未完全消除，比如说限售股解禁所带来的抛压预期，再比如说再融资的压力也未有明显减缓的迹象。故笔者推测，大盘反弹的第一目标位可看4000点，既回试确认击穿4000点整数关口的有效性，也可修正短线跌幅过大所带来的乖离率过大的技术指标。渤海投资 秦洪