昨日走势的一个最大特征就是石油化工、银行股等估值相对合理的蓝筹股相对抗跌，但小市值品种却出现明显领跌的走势，既包括前期主题投资股，如三通概念股、创投概念股等，也包括近期基金出击的行业复苏明显的品种，如造纸印刷股。

　　如此走势折射出当前机构资金的操作思路：丢卒保车，即尽可能减持无关市场趋势的板块或热点，而纷纷加仓大盘蓝筹股，力图重新启用“抱团取暖”的战略。

　　而机构资金“抱团取暖”的思路似乎已得到了场外资金的认同，毕竟沪深300的2008年动态市盈率愈来愈接近20倍，估值趋于合理。所以，也有利于吸引前期大幅减持的机构资金回流，这可能也是昨日50ETF迅速放量的原因，因为这可以视为机构资金入市的通道之一。故分析人士认为，ETF放量意味着多头的援军正在陆续抵达，至少可以讲抄底资金实力开始增强。故随着买盘力量渐次增强，大盘的暴跌走势的确有望进入尾声。

　　当然，从历史走势来看，一轮暴跌的尾声，杀伤力也是不容忽视的，就如同在2005年5月份前后的熊市尾声的调整行情中，不少个股的股价再度跌去30%一样。所以，虽然目前大盘的暴跌走势已近尾盘，3600点至3700点一线或将成为底部区域，但那些刚刚下跌的小市值品种可能还将进一步杀跌。只不过由于蓝筹股的企稳，指数会渐渐企稳。渤海投资 秦洪