本周沪深大盘继续大跌,受此影响,开放式基金净值也出现大幅度缩水。目前市场处于加速筑底阶段,但由于市场估值水平已进入合理范围,因此,市场风险相对较小。去年年底以来,市场风格一直以中小市值股票为主,不过,随着中小市值股票行情的不断演绎以及大盘蓝筹股持续下跌,未来市场风格转变的可能性较大。首先,从不同风格指数的走势来看,2006年年底以来,市场风格轮动周期性明显;其次,从估值水平看,大盘蓝筹股在持续下跌后,估值已重新具备优势;再次,股票型基金的发行一定程度上缓解了资金供给压力,从而有利于大盘蓝筹股表现;最后,大盘蓝筹股的业绩增长存在超预期可能。因此大盘蓝筹股可能会改变此前积弱走势,走出一波阶段性上涨行情。当然,中小市值股票仍有上涨机会。在此背景下,下阶段可逐步关注大盘风格基金,而小盘风格基金则可继续持有。国都证券 姚小军