三月初，沪深股市的走势让人捉摸不透。周一两市大盘的涨幅还双双超过2%，周二就“阴吞阳”。对于这样忽上忽下的走势，机构投资者如何判断后市，值得市场关注。记者收集了广发证券、华泰证券、海通证券、银河证券、上海证券等十家券商研究所发布的3月份策略报告，发现大多数机构对本月行情较为乐观。

　　震荡走高概率较大

　　从十家券商研究所发布的月度策略报告中看，绝大多数机构预计3月份的整体运行格局要较2月份强，震荡走高的概率较大。比如，广发证券认为，市场在短期内将进入一个相对较为宽松的运行环境，行情有可能再度走高。平安证券判断，虽然3月份市场仍存在不稳定因素，但整体利多因素对市场的影响更为积极。但同时，也有部分机构持更为谨慎的观点，如银河证券认为，次贷危机、宏观调控政策以及扩容压力带来的不确定性因素，在3月份仍然不会有清晰的预期，因此会继续困扰市场运行，市场将保持震荡格局。

　　对于3月份股指的波动区间，上证综指在4200点-4800点之间为十大券商的主流观点，而4000点为机构预测的下限，上限则在5000点左右。

　　金融股成为最大分歧

　　各大券商在2008年度策略报告中的主打品种——金融股，现在却成了烫手的山芋，机构对这一品种后市的判断，出现了较大的分歧。

　　十家券商中，平安证券、国金证券和国海证券3家券商研究所，看好金融股三月份的走势。平安证券表示，具备估值吸引力和业绩支撑的金融服务类个股，成为下阶段重点考虑配置的品种。国金证券更是预测，在未来两个月内发生风格转换的可能性较大，小市值类股票的超额收益已经在历史高位徘徊，而银行、保险等大市值蓝筹股估值吸引力明显增加。

　　而其余7家券商对金融股仍然保持谨慎态度，建议不要轻易介入。其中中信金通还明确指出，以银行为代表的蓝筹股随着年报及一季度良好预期反复活跃，但仅是短期机会，目前尚看不到较大的机会。

　　医药行业仍是热点

　　从各券商本月看好的行业看，医药行业无疑成为近期热点延续时间最长的板块。去年年底的年度策略报告中，中信证券、申银万国等半数券商就建议超配医药股。在发布3月份策略报告的十家券商中，仍有广发证券、上海证券、国海证券、国金证券和平安证券5家机构看好医药板块的后市发展。快报记者 张雪