年初以来的下跌,归根结底是原先行情估值水平过高,在受到内外因素影响后投资者信心和预期受损的原因。行情调整到目前阶段,通过市场估值水平随行情调整下移,以及随年报陆续公布公司业绩水平整体提升的双向运动,使得市场整体上已经再度具备了新的投资价值,新的投资机会也在陆续出现:
1.A股整体静态市盈率已经下降到32倍,在2007年年报出齐后,这个静态估值水平还将大幅度下移;
2.年初以来进行增发的上市公司中已经有超过10%的公司股价出现“破发”;
3.金融、地产、黑色金属等行业对应2008年预期的动态市盈率均已跌破20倍;
4.截止到2月29日,已公布年报上市公司的净利润同比增长率为132.6%,大大超过机构们原先普遍预期的50~60%水平,年报再度超预期增长已初见端倪;
5.进入3月份后,市场对一季度公司业绩增长状况的预期将开始逐渐清晰起来;
6.二月份开始陆续批准发行的一批新基金已开始进入建仓周期;
7.行情跌破4500点之后,市场已经明显感触到了政策面的暖意,如果行情继续下挫,可能会涌现更多、更有力度的利好;
8.受监管把关、市场反应、估值水平已经下移的影响,上市公司再融资的欲望已大为收敛,“大非”解禁不流通已成为普遍现象;
9.推出融资融券、股指期货的预期正在不断增强,这对沉重不堪的权重股有望起到新的提振作用。阿琪