自去年11月以来，在指数调整的背景下，非指标类的低市值成长题材股持续表现良好，相当数量题材股已开始进入飙升期，虽然短期上涨惯性仍然强烈，但也可以肯定，飙升过后必然是一段较深幅的调整。中低市值题材群体较有代表性的包括：

　　一、中小板块成长股。近期震荡加大，随着创业板的临近，由于目前中小板块整体估值较高，有可能因创业板的出现而使其成长吸引力迅速下降，要注意中期“替代”风险。

　　二、医药板块。表现最为突出的是VE原材料涨价的新和成、浙江医药，已失去广泛参与的价值。

　　三、化工板块。这是对行业景气度的挖掘，较有代表性的是粘胶短纤、纯碱、草甘膦类个股。它们持续创出新高，短期动力仍然保持，但已进入相对高位。

　　四、农业板块。在政策支持加上通胀背景下，农产品价格持续上升，正在支持农业景气度出现拐点，这是目前炒作最为深入的群体，估计已有相当数量机构资金介入。但要注意，农业板块的上市公司整体素质并不高，随着股价短期过快过急的上攻，估值压力正在上升，也应保持谨慎。

　　五、新能源板块。该板块的强势与国际原油价持续在100美元附近震荡有直接关系。此次风能与太阳能同时启动，风能龙头金风科技10送10除权后填权更强化了这一板块；而目前重点炒作的多晶硅题材，题材性炒作十分明显，但持久性不足。

　　六、创投概念。受创业板即将推出预期刺激，此类个股涨势良好，但随着题材很快明朗，估计不久将会出现调整。

　　七、至于奥运概念支持下的传媒服务板块，目前仍然保持良好格局，除传媒股外，商业板块则是一个值得关注的群体。

　　综合而言，近期低市值成长题材股仍然会有强大的上涨惯性，为短期激进型资金重点出击的领域，虽然隐含风险但投机力量将掩盖这种风险。相当数量蓝筹成长股虽然有估值吸引力，但资金流入量并未进入“质变”，而资金增量仍存很大的变数。张德良