第A16版:开市大吉
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  2008 年 3 月 3 日 星期
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重要时间窗口将现转机
  2月份的市场以十字星结束了交易,虽然后期有些利好,但仍难以抹去投资人心中的创伤和阴影,市场依旧处于相对低迷的状态。在这样的环境中,又应关心哪些信息面的变化呢?

  学习“外高桥和福耀玻璃”

  外高桥2月25日公告称,拟以每股16.87元的价格,非公开发行超过4.2亿股。而去年10月底停牌时的二级市场价格仅为14.84元。也就是定向增发的价格超过了二级市场的定价,2月25日市场十分低迷,但外高桥股价涨停。

  福耀玻璃2007年每股收益为0.92元,分配预案为10送10派5元,2月25日提出了公开增发1亿股的增发预案,股价由强转弱,快速下跌。2月29日公告称,在听取了中小股东反馈意见后,公司取消公开增发,股价强劲回升。

  外高桥在再融资时选择了高于二级市场价格的定向增发;福耀玻璃大比例送股时推出公开增发预案,但在听取反馈意见后取消了增发。这两家公司在再融资大潮中的选择,体恤市场、尊重市场,也受到了市场尊敬。所有的上市公司都应该向外高桥和福耀玻璃学习!

  “减持数”远小于“解禁数”

  据统计,2007年可解禁市值约3万亿元,而实际减持仅为710亿元,仅占总数的3%。2008年1月可解禁市值为1891亿元,而实际减持为112.7亿元,占总数的5.96%。2008年2月份解禁市值为3933亿元,而实际减持为48.3亿元,占总数的1.23%。

  上述数据显示,实际的减持数远远小于解禁数。当股市处于低迷市道时,减持的冲动反而在不断减少。所以,相对于再融资、新股发行而言,减持规模的压力更多地停留在心理层面上,在市道低迷时,其实际上冲击力可能并不大。

  重要的时间窗口

  在这一轮下跌之后,上证指数已经被切割成四大区域,未来的收复将会呈现如下特点:

  1、低于4400点下方,属于探明底部区域,量能会渐次萎缩寻求新的平衡;

  2、在4400-4891点之间,属于酝酿反弹区域,此时量能将会有所恢复,但热点依然会以概念型题材为主,大盘指标股有望企稳;

  3、在4891-5405点之间,属于小幅反弹延伸并酝酿中期反弹准备区域,此时量能将放出,真正的市场热点将会呼之欲出,机构开始行动;

  4、5405-5912点之间,属于争取反转区域,此时机构将会再度启动大盘蓝筹股,成交量能趋于极度活跃,市场将呈现百花齐放的格局,但新的泡沫也将重新积累。

  就时间角度而言,2月26日当上证指数创出低点时,正好位于下跌以来的第89个交易日;同时,本周将是下跌的第21周,3月份也是下跌以来的第5个月。很明显,沪指近期处于重要的时间窗口。

  在连续的下跌之后,市场有望在3月份迎来一定的转机,但由于跌幅较大,市场的恢复也可能需要些时间,当中还会夹杂着一定的反复。

  益邦投资 潘敏立

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