市场神经进一步绷紧。根据国家统计局18日公布的数据，中国1月份PPI较上年同期增长6.1%，增速创下3年来新高。分析人士普遍认为，该数据显示未来消费物价的上涨压力也将相应增加，从紧货币政策出台的可能性进一步增加。

　　事实上，近期陆续公布的一系列数据，使得紧缩预期越来越强烈。首先，央行14日公布的货币信贷数据显示，1月份新增贷款数据强势反弹，同时广义货币供应量（M2）创下近19个月来的新高，显示货币供给仍宽松。

　　其次，中国海关总署上周五公布的数据显示，中国1月份出口额较上年同期增长26.7%，高于经济学家的平均预期。

　　国泰君安固定收益高级分析师林朝晖认为，1月份出口增长不降反升，显示外需方面仍较稳健。同时进口增幅明显反弹，表明内需增长较为强劲，并带动当月顺差下降。由于中国进口商品中以原材料、设备等投资品为主，因此进口的较快增长，可能反映了固定资产投资升温的趋势。

　　结合1月份的货币信贷数据，他预计，一季度内央行有望再次上调准备金率一次，利率工具则可能要等3月份投资、工业增加值等更多经济数据出台后才有可能运用。

　　长江证券宏观分析师李冒余表示，在调控政策中，加息可能性小，因为在内外利差倒挂，而且信贷数据、物价数据可能更受到短期因素的影响。他预计央行更多会采取观望的态度，但近期内可能会上调一次存款准备金率。快报记者 但有为