两市大盘在周边股市反弹的背景下，上证综指在年线附近暂获支撑后，出现震荡反弹。周三新股申购资金可能会回流一部分，这有助于技术性反弹的延续。不过造成本轮下跌的多重不确定因素并未消除，对反弹的高度不应期望过高。

　　首先，周边市场的多变性导致机构观望心态较重。本周美国将密集公布经济数据，包括(耐用品)订单和房价报告、第四季国内生产总值(GDP)以及个人所得和个人支出等数据，一些关于消费者信心的调查也将于本周发布。其中于本周五发布的1月非农就业报告和美国供应管理协会(ISM)的1月制造业指数，尤为引人注目。如果数据显示美国经济形势较12月有所好转的话，将可能提升金融市场的信心；但如果数字令人失望，将使市场再度陷入调整。同时华尔街还将面对多家大公司的公布季度业绩，周边市场的震荡难免。

　　其次，国内宏观面和股市资金面也存在种种变数。雪灾的爆发加剧了对旅游、服务、商业、公用事业和保险业的调整预期，同时本次雪灾对目前较为严重的通胀忧虑产生重大影响。就股市本身而言，值得关注的是除了首发解冻的大非额度外，股改限售股解禁以及定向增发股票解冻的大非额度，三项总额在2008年超过3万亿元，解禁高峰首先在2月份出现。其中包括中国石油10亿股、兴业银行首发原股东限售股份和首发战略配售股份合计32.79亿股、招商银行股改23.6亿股限售股都将于2月解禁。2月份大规模的解禁，尤其是大权重股如此高的解禁规模，必然对市场的资金面带来更大压力。

　　沈钧