相比于2006年和2007年的高歌猛进，2008年的投资市场充满了不确定性，这种不确定性主要来自国际经济环境。

　　新年伊始，花旗和美林创纪录的巨亏引发了全球股市的动荡不安。实际上，美国次贷危机蔓延已造成了股市和房市的持续疲软，布什政府最近提出的规模庞大的减税方案暗示美国经济陷入衰退的迹象相当明显。作为全世界最大的经济实体，美国经济走向对处于高速发展中的中国经济有着举足轻重的影响。统计数据显示，中国出口贸易在GDP中所占比重已经从2001年的20%增加到2007年的近40％，2007年前三季度出口对经济增长的贡献率达21.4%。美国是中国全球第二大贸易伙伴，中美去年双边贸易额首次突破3000亿美元，美国经济若陷入衰退，对中国经济的负面影响是非常现实的。

　　国内通胀走势和相关调控政策的走向是第二个不确定性因素。本月中旬，央行将存款准备金率再度调高0.5个百分点，打响了今年反通胀的第一枪。2007年CPI在11月份创下6.9％的新高后，通胀预期上升到顶点，去年底召开的中央经济工作会议把防止全面通胀作为2008年宏观调控的首要任务。根据发改委的规划，今年CPI的调控目标是4.5%以下，在保证经济增速稳定的情况下要实现这个目标，任务十分艰巨。上周公布的去年12月份CPI为6.5％，分析人士普遍认为现在还不能断言CPI已出现拐点，相反，今年1月份的CPI还有可能再创新高。可以预期央行在去年历经6次加息、10次调高存款准备金率后，今年出台各种调控措施的密度和力度都将会更大，这对目前处于高位的房市和股市都会造成巨大压力。此外，今年3月份台湾地区大选和8月份在北京举行的奥运会，都是影响投资市场的大事件。如何在不断变化的市场中把握先机，将是每个投资人在新的一年不得不面临的课题。 陈永忠