最近，沪深股市在次债危机加剧和周边市场大跌的影响下迅猛下跌，跌得投资者心悸，跌得大多数投资者动摇了原来的牛市理念。但笔者认为此轮调整仍是牛市架构内的调整，本轮调整仍是择股“买跌”的机会。原因在于：一、美国经济衰退且美元进一步贬值必然会促使人民币加速升值，本币升值本身就是A股牛市的根基之一，这意味着A股牛市的根基仍在；二、美元大幅降息后已经与人民币形成息差倒挂，且美元仍有继续降息的趋势。在中国经济一枝独秀、人民币愈加坚挺的态势下，必然会有更多的外资进入中国寻求投资机会；三、外部增长放缓、出口经济回落导致整体需求降低，这正好减缓了通胀的压力；四、在我国经济“三驾马车”架构下，如果出口经济出现回落，总量均衡原则必然会进一步促进内需，或再度加大投资的力度。如此，以股市为主体的资本市场是必须要仰仗的；五、相对于全球主要国际性大银行因次债危机而“焦头烂额”，我国内地银行却是“风景这边独好”。按照一致性预期，我国上市银行2008年仍将会有40%左右的增长，目前动态市盈率已降到20倍以下，地产股动态市盈率也降到了21倍附近，这两大板块对行情有40%左右的话语权，意味着大盘下行的空间已极其有限；六、不少投资者把本轮急跌行情从技术角度解释为“恐怖C浪”，千点急跌之后的C浪意味着行情已进入了调整的尾声。另外，先前绝大多数投资者认为4000点—4500点是2008年行情的底部区域，因而本轮急跌行情具有“脚踏实地”的功效。本次全球性股市暴跌对A股市场来说只是一个阶段性事件，不构成趋势性影响，这意味着本轮急跌实际上为整个2008年股市打下了一根“桩基”。

　　陆水旗（阿琪）