调整不改投资价值

　　受大盘大幅下跌影响，本周封闭式基金走势出现了大幅度下跌，跌幅与股指跌幅基本相当。近期市场大幅调整使封闭式基金投资价值进一步提升，首先，未来净值增长方面，封闭式基金净值波动主要受股市走势影响，由于国内经济基本面没有发生实质性的改变，加之国外次级债危机对我国影响有限，因此，沪深大盘大幅下跌使市场估值风险进一步释放，一旦市场认识到之前的担忧是过度的，未来大盘上涨也是可以预期的。其次，未来折价率方面。由于分红、股指期货等诸多因素的影响，封闭式基金折价率今年有望进一步回落，不排除有部分封闭式基金出现溢价交易的情况。因此，面对封闭式基金调整，投资者不必担忧。在市场大幅波动情况下，相对于只能在一级市场申购赎回的开放式基金而言，封闭式基金以及LOF和ETF等可在二级市场交易的基金还可为投资者提供理想的波段操作机会。

　　国都证券 姚小军