周三亚洲股市出现整体大幅上扬，沪深股市也出现反弹。但A股市场成交量小幅萎缩显示出追涨力量仍然相对不足，目前市场谨慎心态显然占据上风。接下来A股市场是继续反弹还是继续调整，要看以下三方面因素共同作用的结果。

　　一、美国经济走向牵动A股神经

　　本周二晚间，美联储宣布紧急降息75个基点，其效应仍有待观察。

　　尽管美国次级债危机从根本上对中国经济产生影响的程度有限，但从近期表现来看，在消息面处于真空状态时，A股走势已经成为全球股市的“影子市场”。如此一来似乎只有等看到美国经济能有效恢复的预期之后，A股市场才能再度走出单边上涨的行情。　

　　二、技术面显示中期调整有可能延长

　　A股市场本身的技术面显示，本轮调整有可能延续较长时间。本轮行情自6124点调整以来，单边调整至4778点和4812点后形成双底形态，绝对跌幅超过20%；而后产生了一轮缓慢的反弹行情，但由于没有大盘权重股的支持，这轮反弹最终夭折，并形成楔型形态并破位4778点的前期最低。从下跌的量度跌幅分析，大盘的下档支撑位应该在前期中级调整高点4335点附近；且该位置附近是年线位置，具有较强的支撑。从调整的时间来看，自去年10月16日以来，调整时间已经超过了牛市中期调整两个月的经验值，但考虑到诸多的不确定因素，不排除调整将超过五个月的可能。

　　三、中国平安已成为后市重要看点

　　中国平安再融资消息尽管成为本轮暴跌行情的“导火索”，但其未来的一系列动作将成为市场重要的引导信号：一，其再融资计划能否顺利通过？如果顺利通过，会不会有更多的大公司效仿？二，三月初是中国平安限售流通股解禁的日子，对于超过现有流通股两倍的限售量，股价能否承受？其估值水平如果大幅下降，将对现有大盘权重蓝筹股的估值体系形成冲击？这些都成为未来市场的重要看点。西南证券 罗栗