“蝴蝶效应”是最近被引用得比较多的一个词，是指某地有只蝴蝶扇动了一下翅膀，结果却引发了远方一场海啸。时下，由于美国的次贷危机进一步蔓延，对全球股市带来了不小的冲击，人们把这个称为是“蝴蝶效应”的结果，应该说是颇为形象的。

　　不过，从近期沪深股市的表现看，美国次贷危机所引发的“蝴蝶效应”似乎被过度放大了。平心而论，人们对美国次贷危机的担心无非是这样两条：其一是金融机构因此出现大量坏账，导致其经营能力下降，其股票大幅下跌；其二是因为危机的爆发影响经济的发展，引发衰退。就金融机构坏账来说，现在已经出现，虽然还不知道其规模究竟有多大，但相当大的部分已露出水面，不至于引发全面的金融危机。现在世界各国的央行都在向金融机构注入流动性，避免它们陷入支付困境。至于经济衰退，这是有可能的，但到底幅度有多大，恐怕还很难说。在美联储连续降息之后，衰退能否得到控制也是一个有争议的问题。而就以上这两点来说，前者与中国经济没有太直接的关系。后者可能会对中国的外贸产生一定的影响，只是这种影响现在还难以量化。特别是，美国的银行因次贷危机出现亏损，而中国的银行大多还保持着50%乃至更高的增长率，两者完全不可同日而语。很显然，此刻中国银行股的下跌没有太多的道理，只能认为是市场情绪化所致，或者说是“蝴蝶效应”被人为放大的结果。

　　现在人们要注意的是不要人为地放大美国次贷危机的影响，让“蝴蝶效应”无休止地蔓延，危害正常的金融秩序与投资心态。桂浩明