在市场连续上涨，尤其是深证综指周二再创历史新高之后，市场出现一定的调整压力。加上中国石油和金融权重板块的大幅下跌拖累了股指，导致大盘震荡调整。不过上涨家数远超过下跌家数，显示个股热点仍然非常活跃。

　　两市在权重指标股几乎全线下挫的情况下，盘中个股活跃度仍然较高。本轮行情主题投资的特点相当明显，从前期的草甘磷和纯碱价格上涨引发相关个股的强劲走势，再到电信传闻引发3G股的活跃，以及“家电下乡”的政策刺激家电类个股走强，都显示出主流活跃资金在题材股中轮动。

　　本轮主题投资行情并未脱离市场基本面，在原油价格高企的宏观背景下，生物替代能源迅猛发展。芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货上周五大涨至十一年来高点。在通货膨胀的背景下，农产品价格的上涨预期已成为机构资金配置农产品的直接牵引力。同时化肥和草甘膦的行业景气得到了提升，国内草甘膦行业将成为最直接受益对象。此外，钾肥的需求大幅提升，带动了相关农业股的走强。总体上，市场机会更多地在中小盘的个股之中，正是个股的大面积活跃推动了大盘震荡回升。

　　当前市场的低迷主要来源于银行股、地产股，以及中石油和中石化等权重股的疲软走势。但此类个股本身已经出现技术上的超卖，而且从基本面看，银行股在2008年业绩相对确定增长，地产股的人民币升值推动力依然存在。因此后市此类个股持续调整的压力并不大，这意味着大盘的调整空间有限。

　　从周边市场看，本周美国将公布一系列宏观数据，同时还有备受次级债损失所拖累的主要银行，包括花旗集团和美林公布业绩，周边市场的动荡仍在持续。在目前周边市场动荡的背景下，多空分歧加大，市场热点轮动加快，而沪市5500点上方的压力本身需要消化，如果大盘权重股没有作为，市场会以震荡调整的态势，以时间换空间，短线震荡不改向上趋势。上证联 沈钧