近期A股市场出现反复逞强的走势，深证综指、中小板指数更是奋勇走高，率先创出了历史新高。与此同时，上证指数也形成了上升通道，如此信息昭示着A股市场仍有进一步高点的出现，今日再现红色星期一的概率较大。

　　产品价格再成兴奋点

　　对于近期大盘的上涨，笔者认为业绩的推动力较为强劲，这主要体现在产品价格上涨的趋势上，比如说上周的农业股以及支农化工股，其上涨的动能就在于通货膨胀预期下的产品价格上涨的推动，而外盘农产品期货的牛市则进一步提供了佐证。

　　就目前来看，有两大产品价格上涨股有望进一步逞强，一是银行股。他们的产品——房贷利率在去年持续六次加息后将于今年元月1日正式“提价”，虽然其成本居民存款也同步上涨，但由于银行业短存长贷的现象非常突出，且活期利率在去年几乎未有涨幅，所以银行业在今年一季度的盈利能力将大大提升。如果再考虑到银行业在2008年税负大幅降低因素的话，今年银行业一季度的业绩或将超预期。

　　二是行业景气有较大乐观预期的品种。如以贵州茅台为代表的高端价格酒，在近期有纷纷提价的信息，这意味着中高端产品的个股盈利能力将大幅提升。航空运输股也因为燃油税提升的预期等因素也获得较强的做多动力。另外，2008年供给相对紧张的纯碱、磷矿石等产品价格也有进一步上涨空间。

　　年报业绩浪成强劲动力

　　而且，对于当前A股市场来说，由于正处在年报业绩披露的预期阶段，各路资金纷纷利用各自的优势，或预测或打探年报业绩、年报分配的相关信息，从而产生相应的投资机会。一是年报的超预期增长。随着时间的推移，年报的超预期增长可能还会与2008年一季度业绩超预期增长的预期行情形成共振，从而有利于业绩浪行情向纵深发展。二是年报的高送配预期。主要指的是在年报中是否有大比例的送转增股本，目前中小市值品种已有反复逞强，背后的支撑力量就来源于各路资金对其年报高比例送转增股的预期。

　　就当前盘面来看，目前已形成了两大有声势的做多板块，一是中小板块，二是钢铁股，因为多数钢铁股在股改过程中有分红承诺。

　　而对于牛市行情来说，抢权、填权历来是做多的主线之一。所以在年报业绩尚未进入大规模披露之前，年报业绩浪的分配预期行情难以迅速终结，也就意味着支撑起大盘近期的主线在本周仍有望发挥其强劲的牵引动力，推动着A股市场的弹升行情向纵深发展。

　　渤海投资研究所 秦洪