华夏回报基金股票池：青松建化（600425）、南钢股份（600282）、长江电力（600900）

　　点评：华夏回报基金的选股思路是回避过度预期的投资品种，关注超预期增长的行业和公司。在较高的估值起点上，因此，重点投资对象是那些能够在更长时间跨度上获得确定性增长和资产注入所带来的外延增长的投资机会。

　　而就其重仓股来说，青松建化的投资机会较为清晰，一是因为公司地处新疆，与天山股份形成了双寡头垄断的特征，水泥价格平稳。二是因为公司利用大型水利设施建设的便利，与其他战略合作伙伴合作，从而获得新的利润增长点。三是地处中亚，出口业务有望获得新的利润增长点，目前可以低吸持有。南钢股份的优势在于建筑用钢材比例较高，且目前中厚板盈利能力乐观，更何况，公司股改承诺中有股票分红的描述，从而赋予该股较佳的高比例分红预期，前景乐观。长江电力的优势则在于两点，一是庞大的现金流，二是近期形成的股权收购，完成了从水电到火电的战略部署，未来的成长性相对乐观，可低吸。

　　策略：该基金的操作策略相对简单，一方面考虑到市场预期与实际增长的偏差，回避过度预期的投资品种，关注超预期增长的行业和公司，另一方面则充分考虑到未来一段时间的行业供求、行业整合、控制力等因素。