本周封闭式基金继续震荡上行，涨幅与同期大盘相当，封闭式基金近期的强劲表现，一定程度上消化了封闭式基金的年度分红价值，因此，期望封闭式基金二级市场走势在短期内继续明显强于大盘股指有一定难度，但就封闭式基金的长期投资价值而言，目前的封闭式基金仍值得重点投资。

　　在牛市环境中，封闭式基金净值会以上涨为主基调，此外，封闭式基金折价率从长期来看会逐步回落，从而进一步提升封闭式基金的投资价值。尤其是2008年，除了分红因素外，股指期货的推出也将推动封闭式基金折价率出现明显回落。从目前进展看，2008年推出股指期货的可能性很大，在股指期货推出前，由于净值波动的不确定性使得市场无法通过套利操作促使封闭式基金较高的折价率回归到合理水平，而运用沪深300指数期货对封闭式基金进行套期保值，可以较低的风险实现折价率回归收益。

　　国都证券 姚小军