上周A股市场震荡盘升，上证指数甚至出现了典型的“三阳开泰”K线组合，成交量也明显放大，似乎表明A股市场仍有较强的上升动能。但由于周五美国股市急挫，从而对本周一的A股市场形成一定的压力，考验着上证指数的做多趋势。

　　A股有望走出独立行情

　　上周五，美国经济数据显示失业率从4.7%上升至5%，受此影响，美国股市抛盘如雨，出现急挫，道指大跌256.54点。分析人士认为，这反映出次贷危机以及高油价的负面影响正在日益显现，美国经济增长前景不容乐观。有分析人士担忧A股市场会受到美国股市急挫的影响。

　　如果从一个中长期的角度来看，笔者认为美国股市的急跌的确会制约A股市场的走势。但就短线走势来说，影响可能并不大，一是因为近期市场走势显示出资金的偏好在于年报业绩，主要指的是2007年业绩超预期增长和2007年年报的高比例送转增股本预期，也就是说，市场短线资金兴奋点在于年报行情，对于周边市场的走势反应并不敏感。二是因为2008年开始将意味着银行信贷资金有所宽松，整个市场的资金面变得宽裕起来，从而提振多头的做多底气，故A股市场有望摆脱周边市场的疲软影响，出现相对独立的上涨行情。

　　市场热点主线清晰

　　更为重要的是，从近期A股市场的走势来看，市场已经形成了两大主线：

　　一是前文提及的年报业绩行情。由于年报披露尚未正式公布，故笔者认为近期以来的年报业绩浪行情才处于热身阶段，上周末的高分配预期为核心的年报业绩浪的短暂退潮，只是拳头缩了回来，但一旦再度伸出去将更为有力。更何况，在年报业绩浪的主角题材尚未正式兑现之前，入驻其中的各路资金自然是不愿意提前减持的，故年报业绩浪行情的做多主线仍将发挥着做多的动能，从而牵引着大盘的震荡盘升。

　　二是2008年业绩相对确定增长的品种。这是机构资金在上周新近挖掘出的主线，主要体现在银行股、地产股以及行业景气相对乐观且未来景气度有望延续的品种。其中银行股的业绩增长动能主要在于2008年税负的降低以及2007年持续六次加息后所带来的息差扩大影响。而地产股业绩增长的预期主要是2007年三季度大量的预收账款将在2008年陆续结算利润。

　　渤海投资 秦洪