昨日大盘虽然多数时间下跌，但个股始终处于涨多跌少局面，“二”“八”交锋激烈，直到最后半个小时大盘才翻红重返5300点上方。错综复杂的盘面已经显现“八二归来”背后的多重博弈。

　　重大盘与重个股的博弈

　　昨日的市场其实依然持续了前一天股指小涨、个股大涨的局面。这就给投资者出了个难题：到底应该重大盘还是重个股？

　　细观盘面，前昨两日虽然盘中股指屡屡翻绿，但个股始终涨多跌少，这与以往一旦权重股持续杀盘，个股行情难免集体退潮明显不同。原因在于：一是众多个股主力非常清楚，今年股市不确定因素很多，相对而言一季度受影响较小。二是目前行情火爆的个股多数又是与港股关联度不大，与宏观调控关联度不大，从而使这些个股的主力大大增加了轻大盘重个股的底气。

　　炒题材与炒业绩的博弈

　　为什么近期题材股的炒作占了上风？

　　从蓝筹股方面看，金融、地产明显受到政策面调控影响，同时，多数蓝筹股是含H股的A股，一旦港股有风吹草动，对这些蓝筹股的拖累作用很大。

　　而从题材股方面看，最大的优势是经历充分的调整，许多股票至今远远低于“5·30”时4300点的价位。据报载，近日去年涨幅大大落后于大盘的中创信测等25个熊股大幅上涨。这种情况再一次演绎了“涨多了该跌，跌多了该涨”的道理。

　　基金与其他力量的博弈

　　综观上述现象，说到底还是基金与私募基金、游资等社会资金之间的博弈。去年下半年的“一基独大”导致了市场的蓝筹泡沫，而蓝筹泡沫的后遗症至今犹存。基金目前依然深陷其中，而去年一度被挤出市场的其他力量如今却已经兵强马壮，所以两者间的博弈谁更有胜算，已经不言自明。

　　当然，从市场热点轮回规律看，去年上半年热点在题材股，下半年在蓝筹股，今年上半年再度转向题材股是顺理成章的。所以尽快调整思路、顺势而为也许是广大投资者今年股市的制胜之道。世基投资 王利敏