股指表现疲软

　　香港股市迎来了2008年疲软的开头，第一个交易日跌了250点，昨日再跌673点，收报26887点；成交901亿，交投较去年12月份活跃，可见部分投资者开始寻找估值落后的股票。但与去年年中过千亿成交量比较，可见仍有大部分投资者在静候入市机会，相信农历新年过后，美国议息形势略定，交投会再度旺盛。

　　中国香港股市既受内地宏观调控影响，也受美国次级债风波的压力。金价创出859美元 / 盎司的历史新高，油价期货也突破了100美元 / 桶。大家都对美国的经济发展前景充满了疑惑也好，华尔街资本家对美联储进一步减息施加压力也罢，相信中国香港股市未来一两个星期会受美国股市表现的影响。不过预计美国政府会力撑经济支持下年大选，相信港股不会深跌，未来一周将于26500点到28500之间上下震荡。

　　金融股受内地消息影响，持续整体下滑。建行近几日始终没有摆脱跌势，昨日一路下跌至6.15港元，收跌5.5%。汇丰银行在次按阴影的情况下，跌破130港元，收129.5港元。电信股份上月底受惠于市场对3G牌照发放的憧憬，上升不少，但是权重股中移动却一再下滑，昨日又跌3.4港元，收132.8港元；相信大资金将借此次机会，增大中移动的仓位，为月底期指结算好仓做准备。但若美国市况继续恶化，中移动相信亦未必能守稳130港元关口。香港地产股份近日力撑恒指，虽昨日出现获利回吐，但是作为地产股，港铁昨日再升3.3%，收31.8港元；预计中期香港地产股仍然会于波动中上升，建议投资者趁低吸纳，做中长线投资。

　　大市下跌，出现了个别股份逆市上扬的局面。次新股中铁、中材都连续几日上升，中铁股价更是超过A股，出现了久违的H股溢价。昨日虽跌2%，但是交投活跃，相信接下来仍是市场炒作热点。

　　时富证券研究部董事 罗尚沛