股指和个股走势明显背离，大盘权重股成为拖累大盘下行的主要动力，但是，这并不妨碍基金重仓股之外的很多个股的活跃。这一现象似曾相识，它代表着什么信号呢？

　　权重股之“累”

　　已经下跌一定幅度的权重大盘股在周一又继续成为重灾区，也正是这些大块头拖累了股指，大盘上周五的一根阳线反抗被重新打回来。除了“中”字头的个股继续成为大盘下跌的动力之外，地产股和银行股也出现了大面积的松动。金融、地产始终是基金坚守的阵地，市场对于它们的表现是敏感的，如果这两个阵地也出现了松动就难以避免恐慌情绪的传播。

　　那么，机构对于市场的看法究竟如何呢？可以用分歧较大来形容。高位出来的机构不愿意在目前点位入场，尽管知道很多品种明年甚至后年的增长是确定的但也希望等待更好的买点；而目前持有者也并不会很坚决地抛售，从而造成了对于基金重仓股缺乏资金护盘的现象，权重股的下跌成为大盘重心下移的主要力量。

　　小盘股之“活”

　　和大盘股形成鲜明对比的是小盘股。这个现象说明了什么？笔者认为，板块轮动的格局很可能回到今年年初的题材股横行、蓝筹股休息的状态。今年年初也是机构受困于宏观经济减速担忧、股指期货等因素而抛弃大盘蓝筹或者退缩不敢进攻，但是低价垃圾股和题材股却凭借各种力量夺得了主角地位，目前市场的状况也有些和年初类似，这种格局能否持续要视基金等机构的态度而定。笔者看来，基金等机构投资者可能也会短线参与活跃小盘个股的炒作，甚至不排除资金从大盘权重股身上腾挪的可能。

　　半年线之“粘”

　　大盘在半年线附近的震荡会持续。从沪综指来看，筑底过程延续的可能性还比较大，权重股的下跌压力要完全释放需要几个方面的因素得以消化：一是外围股市的企稳走好，二是机构对于权重股的分歧要在题材股活跃到一定阶段后才会重新统一起来。所以，在半年线上下大盘筑底的过程会伴随着个股活跃一并展开。海通证券 吴一萍