作为投资界常胜将军，巴菲特的秘招之一是不熟悉的产业或公司不投资。

　　确实，资本市场上的大忌就是不明不白地投资，就算糊里糊涂赚了钱，经验也不能复制。要是赔钱就更冤枉，因为不清楚买的是什么，标的物实际价格走向跟你原本预期的根本是两码事，今年全球闹得铺天盖地的美国次级债风波，最近几年在许多市场上出现纠纷的结构型产品就属于这样的例子。

　　美国次级债是近十年蓬勃发展的结构型金融产品典型之一，这类产品的价格一般由中介商也就是发行商给予报价，包括指数、外汇、债券、股票、衍生性金融产品，近年又开拓出新的标的物，也就是资产证券化的债券，通常是将不同的标的物按不同的比例搭配，还要加上“数量化模型计算”。结构性产品的投资标的如股票、债券等在公开市场都有报价，投资人可以根据在这种产品中持有哪只股票、债券来估算你的投资现在价值是多少。

　　但争议多半出在“独特配方”上，这类产品的独特配方是主要卖点，而这些数量化模型各家公司视为高度机密，犹如名牌餐厅的独特酱料配方一样不能外传。经过数量化模型包装之后，许多最终投资人得到一个印象，那就是这笔投资风险很低，到期之后可以保本甚至可以保证有一定的回报。

　　美联储主席伯南克在8月份说：“结构型产品神秘难懂又含有复杂的结账方式，鉴别这些产品风险的难度不小”。所以，全世界的证券监管机关对于公募基金都有一个基本的要求，那就是所投的不管是股票、债券、货币市场，都必须取得公开市场的估值信息。

　　美国次级债引起的火还没完全扑灭，这一次风波再次提醒投资人，天下绝对没有包赚不赔的金融投资，所谓保本类的金融产品一定同时伴随着风险。如果你没搞清楚要投资的金融产品到底买的是什么？学学巴菲特吧！Mandy