一边是股市从6000点跌到4800点引起投资者对市场的担心，一边是牛市结构性调整下资本市场出现的新一轮挑选优质企业的热情。正在集中发售的嘉实优质企业基金经理刘天君接受快报记者的专访时认为，明年A股市场仍旧将有较好的回报，而目前是基金发行和建仓的良好时机。

　　刘天君认为，2007年整个行情，给许多普通投资者造成了大牛市只涨不跌的印象，但作为机构投资者对市场是有风险防范意识的。当前市场的阶段性调整有以下几个因素：一是三季度周期类和大盘蓝筹股票被定在很高的估值水平，对市场产生了估值压力；二是外围市场以H股为代表的市场受到一定抛压的影响，短期跌幅较深。他还是非常看好中国资产的一个长期价值，一方面未来2-3年的企业盈利增长很可能超出预期，从而有望化解市场整体的估值风险；另一方面相信经过短期调整后，A股市场结构会更加优化，一些长线的中国优质资产会有好表现，长线投资价值显现，预期2008年后能有比较满意的合理化回报。目前值得关注的主要有三方面机会，第一，具备丰富现金流的消费、服务、基础设施等企业。第二，全球产业转移背景下的中国优势制造业。第三，行业整合中脱颖而出的优势企业。

　　过去一年多我管理的泰和业绩比较好的主要原因是始终坚持基本面研究为核心的选股策略，尤其在今年一季度业绩出现短暂下滑后，我及时总结和反思，此后更纯粹地坚持精选个股，所以5·30市场调整以及后来的几次市场下跌中基金泰和的净值波动不大。从基金泰和持仓的结果来看，确实长线持有了一些优质的个股，像中国船舶、招商银行、万科等等都是连续几个季度出现在泰和十大重仓股里，为持有人获取了比较好的回报。

　　关于明年的投资策略，刘天君认为，2008年不再是一个从“一千点涨到五六千点”的单边上扬行情。如果股指的涨幅相对来说比过去要小，而个股的分化变得非常大，因此明年精选个股要比以往任何一年都重要。

　　而关于当前市场的操作，刘天君的观点是，目前是相对比较好的一个基金发行和建仓时期。从6000点跌到5000点是泡沫挤出的过程，对选股型的基金经理是好的时机。这个过程中，市场已经出现了很多具有长线价值的优质公司。这些公司往往因为阶段性市场急跌或某一类资产不受市场青睐而被低估。在市场的热情不见得强劲的过程中，我可以更加冷静的姿态，稳健的操作思路来管理。在短期阶段市场调整中抓住市场上出现的交易机会，将追求长期超额收益与阶段性闪亮表现巧妙结合起来，充分利用建仓的时机，为持有人长期投资奠定很好的基础。

　　快报记者 王文清