周三市场创出本轮调整新低，短期将继续走弱，预计在4500～4700点之间筑底。现在手里掌握大量现金的机构下一步会怎么行动？答案是抄底。关于投资品种，我们有如下选择：

　　1.金融地产。这是最无分歧的板块，人民币升值因素是其当然的主导因素，只要升值不止，其上升的基本面动力就不应衰竭。当然，这里面有分化，行业龙头仍是我们的第一选择。在经济出现拐点前后，业绩波幅最小的是行业龙头，而小公司抵御风险能力较弱，波动性较大。从现在开始，我们应该规避经济波动的风险，从而配置行业龙头。

　　2.能源指标股，如中国石油、中国神华。考虑到利润重归上游，我们当然选择处于上游的采掘业，这里面仍然强烈推荐指标股。中国神华在经历了30％的下跌后，应引起资金的关注，同时煤炭价格不断攀升可视为刺激能源股上升的因素。关于中石油上市后的下跌，我们认为是由于短期定位太高所造成的，由于指数基金的抢筹效应，在计入指数前中石油的表现尚可，但是一计入指数马上破位下行，这正是市场反预期的表现。由于中石油的表现与大盘指数高度相关，所以只要中石油企稳，大盘指数就有望企稳，预计在30元附近是一个较强的支撑位，根据我们对油价的分析，后市依然看好中石油的表现。

　　3.钢铁股。钢材涨价直接构成了钢铁股上涨的理由，这种趋势应该能一直保持到年底甚至明年年初。考虑到钢铁股的权重效应，整个板块对大盘的影响是相当大的，其中不乏有被低估的个股，投资者可以趁低吸纳。

　　4.整体上市与资产注入。这个题材明年将继续延续。在行情火爆的2007年，若加快央企整合的步伐，则无疑对大盘是火上浇油了；若在2008年出现调整，则该题材无疑会成为再次刺激人气的板块。所以投资者不应对此失去信心，建议继续密切关注这个板块的动向。长江证券 张凡