中石油A股将在下周登陆沪市。此时此刻，如果我们能平心静气地跳出该股上市后是涨还是跌的简单化思维，或许对目前的股市和近期的投资思路更有参考意义。

　　第一，中石油回归后，该股市值将成为全球第一，超过美国的埃克森美孚。同为石油公司，埃克美孚目前二级市场的市盈率为13倍，而中石油A股尚未上市，市盈率已经20倍多，上市后股价如果翻倍，市盈率将达到40多倍。这么高的市盈率到底会降低还是抬高A股的总体市盈率？

　　第二，据了解，众多中国神华上市首日没敢买的投资者都想在中石油上市首日介入，认为首日介入必定赚大钱。历史会重演吗？我们不妨看看中国神华上市首日的情况，当天面对开盘价68元的高价，一般投资者都不敢介入，结果被部分逆向思维的机构扫盘统吃。当市场纷纷看好该股将直奔100元时，机构又迅速将筹码扔给了追涨的各支“涨停板敢死队”。

　　第三，近期“中”字头的股票受到市场的热捧，尤其是大盘新股几乎成为屡炒不败的“聚宝盆”。我们是否由此可以得出中石油继续会出现首日买进一路狂飙的盛景？答案应该是不确定的。同样的“中”字头的中国银行，以3.99元高开后，连续下跌至3.22元才止跌企稳。

　　第四，近来国际原油价格暴涨，国内成品油价格也大幅上调，这进一步强化了对行将上市的中石油的预期。从供求关系看，中签者胃口已吊高，炒新族激情正在燃烧，市场普遍将中石油首日开盘价看高到40元以上，当上一次没有首日介入中国神华成为一些投资者最大的憾事时，市场的轮回规律会不会重新显现：当日最高价成为短期天价？

　　但愿笔者的想法只是杞人忧天而已。王利敏