有关股指期货的消息成为市场关注的热点，股指期货推出对市场的影响，各方众说纷纭，分歧较大，类似“股指期货呼之欲出”的相关报道时常见诸报端，有一点是肯定的，股指期货推出的时间离我们越来越近了。

　　股指期货对于投资者意味着什么？做股票投资的人大多可能只是停留于理论教科书上的一些描述。有一种观点明确提出：股指期货不适合散户投资者参与，有人建议期指交易应该设资金量的门槛，将散户拒之门外。这样的良苦用心无疑是从保护中小投资者、防范风险考虑的。换个角度说，股指期货将成为市场主力机构博弈的一个新战场，由此导致的二级市场股票大分化只会愈演愈烈。

　　我们知道，期货具有“以小博大”的放大效应，近期大盘如此大的震荡幅度，无疑为大资金从事以判断大盘指数涨跌为目标的交易，提供了较大的可操作空间。我们再从近期盘中的资金流向看，调控大盘指数杠杆力强的品种成为近期主力资金主要的围猎对象，像中国石化、中国联通、工商银行这样一些权重股纷纷成为抗跌英雄，将指数掌控于股掌之间。也正因为这些品种的顽强，大盘下跌的真实性被掩盖了。目前的指数仍然活动在5500点到6000点的区间，但股票价格体系则被粗暴地撕裂。人们纷纷在计算，大盘仍然高企于5500点至6000点的高位区域时，我们手中的股票到底价值几何？

　　“大象”跳舞已不足为奇，大盘跳舞更值得关注。近期机构对于具有强大控盘功能的大蓝筹股表现出超乎寻常的热衷，这显然不是用价值投资所能解释的。号称世界第四大证券市场的中国股市，仅仅只有不足百只股票保持强势，而且强者恒强，占A股市场流通市值三分之一强的基金将主力资金收缩于不到A股一成的品种里，对于这样的市场格局，我们应该如何面对？

　　我倾向于认为，主力资金的近期表现除了共同推动价值蓝筹股、创造业绩之外似乎另有所图，一些市场公认的调控大盘指数的品种被机构团团围住，特别是在股指期货呼之欲出的背景下，机构们更像是在进行一种临战前的操练，在为期货指数的推出做准备，在寻找调控指数的实战感觉，就像姚明上场前先投投篮，找找手感一样。但这对于中小投资者来说，绝不仅仅是一种演习……叶弘